沙巴龙虎斗

　　中国成本商场辩论院辩论员 匡继雄

　　连年来，在双碳标的、共同浊富、乡村振兴等国度计策的引颈下，追求永久价值增长、兼顾环境、社会效益的ESG（环境、社会和科罚）理念已成为投资决策不行或缺的要素，并有望成为推动我国经济高质料可抓续发展的迫切力量。

　　上市公司手脚中国经济的撑抓力量，积极践行ESG，不仅有助于企业裁汰风险、提高抽象竞争力和可抓续发展，还将促进经济的高质料发展。为激发上市公司更好地开展ESG本质，并为投资者了解企业的ESG阐发及风险提供参考，证券时报自2021年起运行进行上市公司ESG百强评比。

　　2023年证券时报ESG百强公司榜单日前在“阿拉善中国上市公司ESG首届年会”上发布。

　　证券时报ESG评分体系是一套由证券时报旗下专科智库中国成本商场辩论院自主研发的评分重要论。为保抓ESG评价体系的圆善性、有用性和先进性，2023年ESG评价体系有以下变化：一是举座评估框架基本保抓不变，仍包括昨年十四项评估议题，加多环境机遇、合规与生意谈德两项议题；二是尽量选拔线路率高的量化策画，剔除生物种种性负面业务占比、玷秽物排放下落率等线路率相对较低的策画，并替换成线路率更高的策画；三是丰富原有议题的评价策画，新增解说性更强、线路率较高的定性或定量数据。

　　2023年证券时报ESG百强公司主要呈现以下特征：

　　一是ESG论说线路率达100%，论说系统性强、信息呈现神色活泼、ESG策画线路率权贵擢升；二是环境、社会、科罚三个维度的平平分均高于A股各行业头部公司为主的沪深300公司（以下简称沪深300）；三是在资源耗尽与利用、表象变化、环境管制、环境机遇、职工、家具、社会孝敬、信息线路、合规与生意谈德等九项议题上阐发昭彰好于沪深300；四是近3年平均涨幅均昭彰高于沪深300指数，逾额收益权贵；五是获可抓续发展成本嗜好，接近一半的ESG百强公司现身ESG投资基金前十大重仓股。

　　ESG信披：

　　策画线路率权贵擢升

　　连年来，ESG百强公司ESG论说、可抓续发展论说或社会背负论说（以下合称ESG论说）线路率抓续擢升，2022年达到100%，高于沪深300ESG论说线路率（95%）。从更永久的视角来看，流通3年和流通5年线路ESG论说的百强公司所占比例分袂约为79%和66%。这反应出ESG百强公司永久详确ESG发展理念，并将其视为公司发展计策的一部分。中国神华、中国中铁等企业已流通15年发布ESG论说，向利益有关方透明地线路环境、社会和公司科罚方面的信息，展现了其在可抓续发展方面的答应和奋力。

　　举例，中国神华昨年编制了碳达峰行动有策画，提议公司二氧化碳排放量于2030年前达到峰值，奋力求取2060年前已毕碳中庸；2030年限制一、二的碳排放量较2020年增幅适度在70%以内，万元收入碳排放强度较2020年裁汰6%。

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　　从ESG论说的线路质料来看，ESG百强公司ESG论说主要呈现以下亮点：

　　一是论说系统性较强。如中国神华、海尔智家等企业ESG论说均包含论说编制依据、董事会声明、利益有关方交流、骨子性议题识别、重要绩效策画表、策画索引等多个要素，系统性较强。

　　二是信息呈现神色活泼。多数公司ESG论说通过搭配合理、元素种种的图文联想和典型案例对有关内容进行表现，粗略匡助读者更好地意会论说。如，中集集团提供“扫码不雅看”的视频类案例。

　　三是ESG策画线路率权贵擢升。以证券时报ESG评价体系通用策画为统计口径，近3年来，百强公司ESG策画线路率抓续上涨。具体来说，环境策画的线路率从33.90%擢升至49.69%，社会策画的线路率从46.21%擢升至60.14%，科罚策画的线路率从64.95%擢升至83.89%，且三类策画线路率的擢升幅度均高于同期A股公司的擢升幅度。

　　E（环境）：

　　五项议题阐发全面着手

　　证券时报ESG评价体系的环境维度主要评估公司在计算行动中对资源的使用效果、对环境的影响、排放物与撤废物管制等方面的绩效，以及在面对环保挑战时可能面对的契机和风险，下设资源耗尽与利用、表象变化、环境管制、环境机遇以及环境风险五项议题。

　　ESG百强公司在环境维度的平平分较沪深300向上2.3分，在五个子维度的平平分通盘着手沪深300。其中，ESG百强公司与沪深300在资源耗尽与利用、环境管制、表象变化、环境机遇四个分项的平平分分差百分比均超10%。

　　在资源耗尽与利用方面，代表性策画包括单元营收能耗与水耗、企业是否策画动力量入为出标的等策画，ESG百强公司在上述细分策画的平平分分袂较沪深300向上22.7%、15.67%和17.63%，中国联通、中国铁建等企业阐发较好。如，中国联通2022年完善优化量入为搬动力资源管制轨制，强化水耗、电耗、能耗等标的管制，实时完成上年碳排放核算和配额践约，2022年单元营收能耗与水耗分袂较上一年下落1.13%和13.78%。

　　在环境管制方面，代表性策画包括单元营收废气、废水、无益撤废物排放量等策画，ESG百强公司在上述细分策画的平平分分袂较沪深300向上14.11%、16.41%和34.38%，比亚迪、中集集团等企业阐发较好。如，比亚迪2022年通过工艺革新和原辅材料替代，减少有毒无益撤废物产生，废气排放密度、工业废水排放密度、危急固体撤废物密度分袂较上一年下落45.49%、24.76%、11.98%。

　　在表象变化方面，代表性策画包括企业是否就表象变化契机及风险进行辩论、温室体系排放量等策画，ESG百强公司在上述细分策画的平平分分袂较沪深300向上4.24%、8.74%和29.08%，其中，伊利股份、长江电力等企业阐发较好。在本质中，伊利股份欺骗风险矩阵评价重要对可能发生的表象变化带来的风险和机遇进行分级，笃定应答温室气体（GHG）风险和机遇的优先顺次，2022年温室气体排放量较2021年下落4.79%。

　　在环境机遇方面，代表性策画包括企业是否制定碳减排或碳中庸标的、是否有绿色工场认证等策画，ESG百强公司在上述细分策画的平平分分袂较沪深300向上16.03%、13.5%，北新建材、联影医疗等企业阐发较好。如，北新建材提议开辟“丛林式工场”的标的，致力于和洽企业分娩计算发展、适度温室气体排放和适合表象变化三者之间的联系，公司2023年减碳标的为万元营收二氧化碳排放量较2022年下落0.2%。

　　此外，环境风险分项下设环境违法处罚占营收比重、环境负面事件平均影响过程等策画，ESG百强公司在该分项上的平平分较沪深300向上1.04%，反应其较少发生环境玷污事件，面对的环境风险较小。

　　S（社会）：

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　　积极增进社会福祉

　　证券时报ESG评价体系的社会维度主要评估公司对利益有关方承担的社会背负情况，及因广漠裁人、家具性量、安全事故、信息清楚等负面事件面对的社会风险，下设职工、客户、家具、供应链、社会孝敬及社会风险六个二级策画。

　　ESG百强公司在社会维度的平平分较沪深300向上0.19分，在职工、客户、家具、供应链、社会孝敬五个子维度的平平分均高于沪深300。其中，ESG百强公司与沪深300在社会孝敬、家具、职工三个分项的平平分分差百分比均超10%。

　　社会孝敬分项下设对外捐赠、征税额、扶贫与乡村振兴、职工参与公益行动时长等策画，ESG百强公司与沪深300在该分项的平平分分差百分比最高，为22.71%，反应其较为积极增进社会福祉，九有通、中国神华等企业得分居前。如，九有通2022年与政府部门、行业协会、非政府组织等多方互助，通过捐赠、志愿服务、慈善行动等多种神色参与社会公益行状，对外捐赠善款及物质近3000万元。

　　职工分项下设东谈主均工资增长率、培训隐敝率、职工欢腾度、干事健康与安全管制、服务条约强项率等多个策画，主要反应企业对职工背负的履责情况。ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上20%，华润三九、火把电子等企业得分居前。如，华润三九高度详确职工职权保障，公司2022年职工培训隐敝率、社会保障隐敝率、服务条约强项率、干事健康体检率均达100%，东谈主均工资较上年增长7.2%。

　　家具分项下设企业是否制定家具性量济急预案或家具调回轨制、是否通过质料管制体系认证、研发插足占营收比重、是否建立数据安全机制等策画。ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上12.1%。辩论发现，阐发较好的公司有以下共同点：领有完善的质料管制体系认证，而且建立了家具性量济急预案和家具调回轨制，以确保家具的质料和安全；领有信息安全管制认证，建立了数据安全机制和客户信息狡饰轨制，以保护客户的心事和数据安全；有较高的研发插足，而且领有一支优秀的研发团队，把柄商场需乞降消费者反馈调养家具结构，擢升家具性量和竞争力。

　　此外，客户分项下设策画为客户欢腾度、商场占有率等策画，ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上6.48%，反应其在客户服务方面阐发细腻，具有一定的商场竞争力；供应链分项下设前五大供应商占比、前五大客户占比、是否进行供应链ESG管制、绿色采购、主要供应商ESG平均得分等策画，ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上6.85%，反应其供应链更肃穆，在供应链管制方面阐发出色，具有更高的社会背负感和环境清爽。

　　G（科罚）：信披质料高

　　详确合规与生意谈德

　　证券时报ESG评价体系的科罚维度主要评估企业的科罚机制与科罚绩效，以及因高管违法、信披违法、坏心竞争、生意行贿等负面事件面对的科罚风险，下设科罚结构、鼓舞背负、信息线路、合规与生意谈德、科罚风险五个二级策画。

　　ESG百强公司在科罚维度的平平分较沪深300向上0.49分，在科罚结构、信息线路、合规与生意谈德、科罚风险四个子维度的平平分均高于沪深300。其中，ESG百强公司与沪深300在信息线路、合规与生意谈德两个分项上的平平分分差百分比均超9%。

　　信息线路分项下设财报审计类别、信息线路品级、企业是否发布ESG有关论说、是否开展ESG骨子性议题识别等策画，ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上14.09%，反应其财务信息与非财务信披质料齐较高，TCL中环、华润双鹤等企业得分居前。如TCL中环在2022年度深交所信息线路责任侦察中荣获最高评级“A”级，阐发居上市公司前18%。公司的可抓续发展论说安妥深交通盘关线路规章，同期参照了GRI（世界论说倡议组织）要领，并经第三方机构考证，罢职了均衡性、明晰性、可比性和圆善性等原则。

　　合规与生意谈德分项下设企业是否制定具体的反腐臭和生意行贿轨制、履行情况、检举举报机制及反腐臭培训、是否线路里面适度评价论说等策画。ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上9.06%，反应出ESG百强公司清爽到精真金不怕火计算关于企业的永久发展至关迫切，并主动选拔措施加强合规监管和驻扎腐臭的责任，海尔智家、建发股份等企业得分居前。如海尔智家制定了《生意步履准则》《反把持合规手册》《供应商黑名单管制轨制》等里面政策轨制，确立反作弊委员会，如期对生意谈德方面风险进行识别，开展反败北专题审计，并向董事会、审计委员会进行呈报并剿袭其监督，奋力营造诚信谈德的生意环境。

　　此外，科罚结构分项从董事会科罚、高管科罚、监事会科罚、鼓舞科罚、ESG科罚方面设立了超20个策画，其中ESG百强公司在是否确立ESG管制专项责任组、董事长与CEO（首席履行官）是否均权、高管去职率、孤独董事占比、司帐专科东谈主士占比、孤独董事最低董事会会议出席率、董事会成员最低董事会会议出席率等策画的平平分均高于沪深300，反应出其具有较高的科罚水和煦ESG清爽。科罚风险分项下设科罚违法处罚占营收比重、科罚负面事件平均影响过程等策画，ESG百强公司在该分项的平平分较沪深300向上0.34%，反应出其较好地盲从了《证券法》《公司法》等法律执法，粗略实时有用地应答负面事件，具备较强的科罚风险管控才略。

　　商场阐发：

　　对比沪深300逾额收益权贵

　　证券时报·中国成本商场辩论院统计，ESG百强公司2021年、2022年、2023年（收场8月末）的平均涨幅均昭彰高于沪深300指数，逾额收益权贵，分袂为26.65%、10.32%和11.57%。

　　不少ESG百强公司已成为ESG投资基金重仓股。2022年基金半年报数据涌现，共有49家ESG百强公司现身ESG投资基金（家具称呼及投资限制触及ESG的基金）前十大重仓股。

　　从抓仓基金数目来看，贵州茅台、比亚迪、长江电力、TCL中环颇受基金嗜好，抓仓的ESG投资基金数目均超50只；抓仓五粮液、华友钴业、中国祯祥、中际旭创的ESG投资基金数目也均超30只。

　　从抓仓市值来看，比亚迪为ESG投资基金第一重仓股，抓股市值达119.42亿元，贵州茅台、华友钴业抓股市值也均超50亿元。

　　从抓股比例来看，ESG投资基金抓有流通股比例前三名分袂为华友钴业、比亚迪、九号公司-WD，抓股比例分袂为7.22%、3.97%和3.66%。

　　从抓股变动来看，ESG投资基金新进中船防务、共进股份、平高电气3股，其中中船防务抓股市值最高，为7487.5万元；增抓三峡动力、长江电力、温氏股份等32股沙巴龙虎斗，其中三峡动力增抓数目最多，增仓约1.03亿股。